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연결 실무 문서 외에 그러한 이전 약정 조건은 비록 투자자가 채무불이행의 경우에만 채권의 소유권 을 가지고 피투자자의 법적 경계를 넘어서 채무불이행 채권을 관리하더라도 투자자가 피투 자자에 대한 힘을 갖는다는 결론에 도달한다. 12. 의결권 등이 피투자자의 이익에 유의적인 영향을 미치지 않는 경우(2) 피투자자의 자산은 채권뿐이다. 피투자자의 목적과 설계를 고려할 때. 관련 활동은 오직 채무불이행 채권에 대한 관리만이라고 결정된다. 채무불이행 채권을 관리하는 능력을 가지고 있는 당사자는 채무자가 채무불이행을 했는지와는 관계없이 피투자자에 대한 힘을 갖는다. 13. 다른 지분의 이익 변동에 대한 노출(1) 의사결정자(펀드운용사)는 현지 법률과 규정에서 요구하는 투자 위임장에 명시된 제한 적으로 정해진 한도 내에서 공개적으로 거래되고 규제되는 펀드를 설립, 판매 및 관리한다. 펀드는 여러 상장 기업 지분증권의 다양한 포트폴리오에 대한 투자로 투자자들에게 판매되 었다. 정해진 한도 내에서 펀드운용사는 투자할 자산에 대한 재량권을 가진다. 펀드운용사 는 펀드에 10% 비례하여 투자하고 있으며. 자신의 용역에 대한 보수로 펀드 순자산 가치의 1%에 해당하는 시장 기준 수수료를 수취한다. 이 수수료는 제공한 용역에 상응한다. 펀드 운용사는 자신의 10% 투자를 초과하는 펀드 손실에 대하여 어떠한 책임도 지지 않는다. 펀드는 독립적인 이사회의 설치가 요구되지도 않으며, 설치하지도 않고 있다. 투자자들 은 펀드운용사의 의사결정 권한에 영향을 미칠 수 있을 어떠한 실질적인 권리도 갖고 있지 않지만, 펀드가 설정한 특정 한도 내에서 그들의 이익을 돌려받을 수 있다. 비록 투자 위임 장에서 정해진 한도 내에서 그리고 규제 요건에 따라 펀드를 운용할지라도소 펀드운용사는 펀드의 관련 활동을 지시할 현재의 능력을 부여하는 의사결정권을 가지고 있다. 투자자들 은 펀드운용사의 의사결정 권한에 영향을 미칠 수 있는 실질적인 권리를 갖지 않는다. 펀드 운용사는 제공한 용역에 상응하는 시장 기준 수수료를 받으며 또한 펀드에 일정 비율로 투 자하고 있다. 그러한 보상과 투자는 펀드운용사가 본인임을 나타내는 유의적 노출을 설립 하지 않고도, 펀드운용사를 펀드활동으로 인한 이익 변동에 노출시킨다. 본 예에서 제한된 한도 내에서의 펀드운용사의 의사결정 권한과 함께 펀드의 이익 변동에 대한 노출을 고려할 때 펀드운용사가 대리 인임을 나타낸다. 따라서 펀드운용사는 펀드를 지배하지 않는다는 결론을 내린다. 376 I