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제 12 장 • 복잡한 지배구조 I : 지분 평가 (1) 상호소유 구조 상기 지배구조에서 P사뿐만 아니라 S사도 연결재무제표를 공시할 경우, 상호 간에 주식 에 대한 회계처리는 각기 다른데, 그 내용을 요약하면 다음과 같다. I 연결실체 내 상호소유 주식에 대한 회계처리 I 구 분 p사 연결재무제표 S사 연결재무제표 P 사 소유 S 사 주식 연결대상 해당사항 없음 S 사 소유 T사 주식 연결대상(상호 간 영향 고려) 연결대상 T사 소유 S사 주식 연결대상(상호 간 영향 고려) 자기주식 T사 소유 P사 주식 자기주식 공정가치측정금융자산 S사의 연결실체는 S사와 T사로만 구성된다. 따라서 S사의 연결재무제표는 T사를 종속 기업으로 하고 P사는 제3자로 간주하여 작성된다. 그러므로 S사와 T사 간에 이루어진 내 부거래만 제거하며, S사와 P사 또는 T사와 P사 간의 내부거래는 제3자와의 내부거래로 보 아 제거하지 않는다. 그리고 T사가 보유 중인 주식은 자기주식으로 조정한다. 따라서 P사가 순찰연결 방식으로 연결재무제표를 작성하는 경우에는, S사 관점으로 작 성된 연결재무정보를 P사 관점으로 변환시키기 위한 조정이 수반되어야 한다. (2) 지배기업의 결정 순환 지배구조란 A사가 B사의 주식을 소유하고 B사는 C사의 주식을 소유하고, 다시 C 사는 A사의 주식을 소유하는 구조이다. 현행 상법과 공정거래법은 기업 상호 간 출자는 금 지하고 있으나 순환 출자에 대해서는 별도로 규정을 두고 있지 않다. 최상위 지배기업에 대한 판단기준은 일반기업회계기준과 K-IFRS가 상이한데, 그 내용 은 다음과 같다. J 905