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세무조정에 익숙하신 분은 유보의 증감으로 연결조정을 이해하는 것이 쉽습니다. 세무조정 관점으로 표현하면 인수 시점에는 공정가치 차액이라는 유보가 발생합니다. 구 분 장부금액 조정 항목（유보） 사업결합 관점 현금 1.0 억원 - 1.0 억원 건물 2.0 억원 2.0 억원 4.0 억원 지적재산권 - 5.0 억원 5.0 억원 채무 1.0 억원 — 1.0 억원 순자산（ = 자산-부채） 2.0 억원 7.0 억원 9.0 억원 1년이 지나면 건물과 지적재산권에 대한 조정 금액이 변경됩니다. 즉, 유보금액이 변경됩니 다. 내용연수가 4년과 5년이므로 각각 0.5억원과 1억원의 상각비가 반영됩니다. 조정 내역은 다음과 같습니다. 구 분 장부금액 조정 항목（유보） 사업결합 관점 현금 3.5 억원 — 3.5 억원 건물（*1’ 1.5 억원 1.5 억원 3.0 억원 지적재산권（*2, - 4.0 억원 4.0 억원 채무 1.0 억원 - 1.0 억원 순자산（=자산-부채） 4.0 억원 5.5 억원 9.5 억원 （*1） 건물 유보 = 2.0억원 - 2.0억원 + 4년 = 1.5억원 （*2） 지적재산권 유보 = 5.0억원 — 5.0억원 & 5년 = 4.0억원 취득 시점의 조정금액（유보）은 총 7.0억원（= 건물 2.0억원 + 지적재산권 5.0억원）이었습니 다. 그러나 1년 후에는 5.5억원（= 건물 1.5억원 + 지적재산권 4억원）으로 감소했습니다. 유보의 변동은 과세표준에 반영되듯이. 사업결합 시 인식된 조정사항의 변경은 손익에 반영됩 니다. 따라서 사업결합 관점에서의 이익은 1.5억원만큼 감소되어 0.5억원（ = 2억원 - 1.5억원） 으로 계산됩니다. 구 분 장부금액 조정 항목（유보 변동） 사업결합 관점 수익 4.0 억원 - 4.0 억원 감가상각비 0.5 억원 0.5 억원 1.0 억원 무형자산상각비 - 1.0 억원 1.0 억원 기타비용 1.5 억원 - 1.5 억원 순이익 2.0 억원 (1.5) 억원 0.5 억원 12