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제 14 장 • 분할 • 합병과 동일지배거래 ① S사의 재무제표 : 배터리 사업부문과 관련된 자산과 부채를 모두 제거하고 자본의 일부를 감자한다. ② S사 주주 : 분할 전에는 S사 주식만 소유하고 있었으나 분할 후에는 S사 주식과 T사 주식을 보유하게 되며. T사에 대한 지분율은 S사에 대한 기존 지분율과 동일하다. (2) 분할의 효과 분할의 주요 장점은 다음과 같다. ① 위험의 분산 : 위험도가 높은 사업부문을 별도로 분리하여 독립된 기업으로 운영하기 때문에 위험부담을 제한할 수 있다. ② 기업 구조조정 : 선택과 집중을 통하여 핵심 주력사업에 경영자원을 집중시켜 경쟁우 위를 확보할 수 있으며, 비핵심 사업부문이나 저수익 사업부문을 구조조정하는 수단 으로 분할을 활용할 수 있다. ③ 자금조달 : 분할 후 사업부문에 대한 위험이 명확하게 정의되므로 분할된 기업별로 서로 다른 Risk Premium을 적용할 수 있다. ④ 책임경영의 강화 : 분할 후 각 사업부문에 적합한 경영전략을 적용할 수 있으므로 경 영의 유연성과 효율성이 제고되며, 각 사업부문의 경영 실적에 대한 책임이 명확해진다. 반면, 분할의 주요 단점은 다음과 같다. ① 관리 비용 증가 : 기업의 수가 증가함에 따라 인사, 총무, 재무 및 기획 등과 같은 관리 비용이 증가한다. ② Synergy 효과 감소 : 분할 후 사업부문 간 교류 감소에 따라 Synergy 효과가 감소하 게 된다. ③ 대주주와 소액주주 간 부(富)의 이전 : 기업분할은 대주주의 효익 증가를 목적으로 이루어져 소액주주의 부를 훼손하는 경우도 있다. 2. 물적분할 (1) 분할존속법인의 회계처리 : 연결 관점 사업결합에서 취득자는 일반적으로 특정 사업부문에 대한 자산과 부채를 취득한 기 업으 로 식별된다. 그러나 자산과 부채의 이전 대가로 주식 전부를 수취할 경우에는 자산과 부채 를 취득한 기업이 아니라 주식을 취득한 기업이 취득자에 해당한다(K-IFRS 제1103호 B18). 1003