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제 13 장 • 복잡한 지배구조 n : 취득과 내부거래 등 와 P사의 누적 지분 평가는 50% 미만일지라도 관계기업에 대한 지분 평가가 아닌 종속기업에 대한 지분 평가를 적용한다. ③ P사의 T사에 대한 지분 평가액은 직접소유 지분액인 50%와 간접소유 지분액 24이& (= 40% x 60%)로 구성된다. ④ 간접소유 지분효과 • 누적 지분 평가상 간접소유 지분액 = S사의 T사 누적 지분 평가 x 60% • 순자산 분석상 간접소유 지분액 = (S사의 T사 누적 지분 평가 : 지분액 합계 - 취득금액) x 60% 951