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복잡한 지배구조 I 순차연결 : 연결재무제표에 기초한 방식 I 첫 번째 방식에 따라 P사의 연결재무제표를 작성하는 경우에는 다음의 절차가 진행된다. ① 단순합산재무제표 대상 : P사와 A사의 별도재무제표, S사와 T사의 연결재무제표 ② 지분 평가 •S사의 X사에 대한 지분 평가, T사의 Y사 및 Z사에 대한 지분 평가 • P사의 A사, S사, T사에 대한 지분 평가（X사, Y사, Z사는 간접소유 지분으로 표시됨） 두 번째 방식에 따라 연결재무제표를 작성하는 경우에는 다음의 절차가 진행된다. ① 단순합산재무제표 대상 : P사와 A사의 별도재무제표, S사와 T사의 연결재무제표 ② 지분 평가 •S사의 X사에 대한 지분 평가, T사의 Y사 및 Z사에 대한 지분 평가 •P사의 S사 및 T사 연결재무제표에 대한 지분 평가, P사의 A사에 지분 평가 첫 번째 방식이 보다 유리한 점은 다음과 같다. ① 첫 번째 방식은 모든 종속기업의 별도재무제표를 기초로 분석을 수행하는 반면, 두 번째 방식은 연결재무제표（중간 지배기업）와 별도재무제표（그 밖의 종속기업）가 분 석 대상이다. 따라서 첫 번째 방식에 의한 연결결산 절차가 보다 업무의 표준화에 용 이하다. ② 하위 종속기 업에 대한 S사와 T사의 지분 평가가 완료되면 P사의 간접소유 지분액이 자동으로 산출된다. 즉, S사와 T사의 연결재무제표가 필요치 않으므로 연결결산 일정 이 단축된다. ③ S사와 T사의 연결재무제표에는 X사와 Y사, P사와 X사 및 S사와 T사 간의 내부거래 910