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제 12 장 • 복잡한 지배구조 I : 지분 평가 © 연결조정（01년） 연결조정 1단계 : 순자산조정 S사 자본 항목 105,000 S사주식 70,000 영업권 8,800 기타자본잉여금 1,800 비지배지분 42,000 2단계 : 순이익조정 이익잉여금 5,000 처분이익 （수익） 5,000 （2）종속기업 간 상호투자 종속기업의 상호투자는 지배기업의 한정된 자본에도 불구하고 지배력을 확보하기 위한 방법인데, 상호소유의 발달된 형태가 순환 지배구조라고 할 수 있다. 상호투자 형태의 경우 투자한 종속기업의 순이익이나 순자산은 피투자 종속기 업의 순이 익이나 순자산의 변동에 따라 영향을 받게 된다. 따라서 상호투자 시 기업 상호 간에 미치 는 영향은 연립일차방정식에 반영하여 종속기업들의 순이익과 순자산을 확정하게 된다. P사는 S사 주식을 60%만 직접 소유하고 있지만, 연결 관점에서 P사는 T사가 소유하고 있는 주식까지 포함하여 S사에 대하여 70%만큼의 지분율을 보유하고 있다. 마찬가지로 T사 에 대해서는 70%만큼의 지분율을 보유하고 있다. 따라서 S사와 T사에 대하여 각각 70%에 해당하는 지분액을 인식하고 30%만 비지배지분으로 분류한다. 883